Opções negociando a árvore de natal

Borboleta da árvore de Natal com chamadas.

A estratégia.

Você pode pensar nessa estratégia como simultaneamente comprar um longo call spread com os strikes A e C e vender dois call spreads curtos com strike C e D. Como o longo call spread ultrapassa o strike B, a distância entre os strikes será duas vezes maior como os ataques na chamada curta se espalharam. Em outras palavras, se a largura do strike A para o strike C for 5,00, a largura do strike C para o strike D será de 2,50.

Enquanto uma tradicional chamada longa borboleta é frequentemente usada como uma estratégia neutra, essa estratégia geralmente é executada com um viés direcional levemente otimista. Para alcançar o ponto ideal, o preço das ações precisa aumentar um pouco.

A venda de dois spreads de chamada curtos com metade da largura do spread de chamada longo geralmente torna essa estratégia menos dispendiosa de ser executada do que uma borboleta tradicional com chamadas. A desvantagem é que você está assumindo mais riscos do que com uma borboleta tradicional. Se as ações continuarem a subir acima da greve C, seu lucro declinará a uma taxa acelerada e o negócio poderá se tornar um perdedor rapidamente. Isso ocorre porque você tem dois spreads de chamadas curtos e há metade da distância entre o strike C e o strike D (spreads curtos), como ocorre entre o strike A e o strike C (spread longo).

Idealmente, você deseja que as opções nos strike C e D expirem sem valor, mantendo o valor máximo para a longa chamada na strike A.

Opções de Guy's Tips.

Quanto mais baixo o preço das ações estiver abaixo do preço de exercício A, quando você iniciar a estratégia, mais alta se torna essa estratégia. O benefício é que vai custar menos para estabelecer, o que significa que sua perda potencial máxima será menor. No entanto, o estoque precisará fazer um movimento maior para atingir o ponto ideal.

Por causa do viés de alta sobre esta estratégia, pode ser uma alternativa acessível para chamadas longas quando as chamadas são proibitivamente caras por causa da alta volatilidade implícita. Este é especialmente o caso se você está antecipando uma queda na volatilidade após uma alta. Considerando que um proprietário de longo prazo quer aumentar a volatilidade implícita, você vai querer ver uma diminuição na volatilidade implícita depois que essa estratégia for estabelecida.

Compra de uma chamada, preço de exercício A Saltar sobre o preço de exercício B Vender três chamadas, preço de exercício C Comprar duas ligações, preço de exercício D Geralmente, o estoque estará em ou próximo a greve A.

NOTA: Os preços de exercício são equidistantes e todas as opções têm o mesmo vencimento.

Quem deve executá-lo

Veteranos experientes e superior.

Quando executá-lo.

Você está ligeiramente otimista. Você quer que a ação suba para atacar C e então pare.

Break-even na expiração.

Existem dois pontos de equilíbrio para esta estratégia:

O strike A mais o débito líquido pagou o Strike D menos a metade do débito líquido pago.

O ponto doce.

Você quer que o estoque esteja exatamente no strike C na expiração.

Lucro Potencial Máximo.

O lucro potencial é limitado à greve C menos greve A menos o débito líquido pago.

Perda Potencial Máxima.

O risco é limitado ao débito líquido pago.

Ally Invest Margin Requirement.

Após o comércio ser pago, nenhuma margem adicional é necessária.

Conforme o tempo passa.

Para esta estratégia, o decaimento do tempo é seu amigo. Idealmente, você quer que todas as opções, exceto a chamada com strike A, expirem sem valor.

Volatilidade implícita.

Depois que a estratégia é estabelecida, o efeito da volatilidade implícita depende de onde a ação é relativa aos seus preços de exercício.

Se a ação estiver em ou perto da greve C, você deseja que a volatilidade diminua. Sua principal preocupação é as três opções que você vendeu. Uma diminuição na volatilidade implícita fará com que essas opções próximas do dinheiro diminuam em valor, aumentando assim o valor global da borboleta. Além disso, você deseja que o preço das ações permaneça estável em torno da greve C, e uma diminuição na volatilidade implícita sugere que pode ser o caso.

Se o preço das ações está se aproximando ou fora da greve A ou D, em geral você quer que a volatilidade aumente. Um aumento na volatilidade aumentará o valor da opção que você possui na greve quase-dinheiro, enquanto tem menos efeito nas opções curtas na greve C.

Verifique sua estratégia com as ferramentas do Ally Invest.

Use a Calculadora de lucros e perdas da Ally Invest para estabelecer pontos de equilíbrio, avaliar como sua estratégia pode mudar como abordagens de expiração e analisar os gregos da opção. Use a ferramenta de análise técnica para procurar indicadores de alta.

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dos especialistas da Ally Invest.

As opções envolvem risco e não são adequadas para todos os investidores. Para mais informações, consulte o folheto Características e Riscos das Opções Padronizadas antes de iniciar as opções de negociação. Opções investidores podem perder todo o montante do seu investimento em um período relativamente curto de tempo.

As estratégias de opções de múltiplas pernas envolvem riscos adicionais e podem resultar em tratamentos tributários complexos. Por favor, consulte um profissional de impostos antes de implementar essas estratégias. A volatilidade implícita representa o consenso do mercado quanto ao nível futuro da volatilidade do preço das ações ou a probabilidade de atingir um ponto de preço específico. Os gregos representam o consenso do mercado sobre como a opção reagirá a mudanças em certas variáveis ​​associadas ao preço de um contrato de opção. Não há garantia de que as previsões de volatilidade implícita ou dos gregos estejam corretas.

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Opções de Educação: A Estratégia de Opções da Árvore de Natal.

Hoje eu gostaria de discutir outra variação da estratégia de opções do The Butterfly que é similar ao Broken Wing Butterfly, mas não exatamente assim. Pode parecer complicado no começo, mas na verdade não é. E, como você não é nem líquido nem curto, o risco é facilmente definível. Essa variação é chamada de estratégia de opções da Árvore de Natal.

Vamos dar uma olhada na Árvore de Natal. Você é um longo greve de chamada A. Você pula o strike B. Você vende três calls strike C e compra duas calls, strike D. Todos os strikes devem ser equidistantes um do outro. Normalmente, o estoque estará certo em torno do strike A. É uma estratégia moderadamente otimista, já que você quer que a ação se mova para atacar C e parar.

O gráfico P & amp; L é assim:

Você pode ver que você está comprando um spread de chamada longo, greves A / C, enquanto a venda de dois spreads de chamadas atinge C / D. Como o spread longo pula o strike B, a distância entre esses strikes é duas vezes maior que os strikes no spread de call curto. Portanto, se a largura de A a C for 10, a largura de C a D deverá ser 5.

O ideal é que você queira que as advertências C e D expirem sem valor com o strike A em seu valor máximo. Isso faz com que sua greve de lucro máxima C menos greve A menos o débito líquido pago. Seu risco máximo é limitado ao débito líquido pago. A estratégia tem dois pontos de equilíbrio: o strike A mais o débito pago e o strike D menos metade do débito pago.

Quanto mais baixo você comprar, maior a estratégia. Com essa estratégia, você vai querer que a volatilidade implícita diminua, o que normalmente é o caso quando uma ação se move para cima.

Vejamos uma estratégia de opções para colocar a Árvore de Natal:

Você compra uma tacada de pata D. Pula a greve C e vende três tacadas, greve B. Você então compra duas tacadas, greve A. Lembre-se, todas as greves devem ser equidistantes umas das outras.

Sua visão é ligeiramente pessimista com o estoque em ou próximo de strike D. O maior strike D é mais baixista você é. Você quer que o estoque se mova para baixo para atingir B ​​e depois pare. Seu risco máximo é o débito pago. Seu lucro máximo é greve D menos greve B menos o débito pago. E, novamente, você tem dois pontos de equilíbrio. Ataque D menos o débito e acione A mais o débito líquido pago.

Esta não é uma estratégia para colocar se você espera um movimento violento mais baixo. O ideal é que você queira tudo, mas a greve D não vale a pena, pois a ação se esvai lentamente para atacar B.

A Árvore de Natal, call or put, é uma estratégia de risco definido e limitado, boa recompensa a todas as opções. Apenas o tipo de jogo que eu gosto. Para mais informações sobre estratégias e opções, você pode me pegar no The Liss Report.

Não há posições em qualquer dos títulos mencionados no momento da publicação. Quaisquer opiniões expressas neste documento são exclusivas do autor e não representam de forma alguma as opiniões ou opiniões de qualquer outra pessoa ou entidade.

Árvore de Natal curta espalhar com puts.

Para lucrar com o preço de uma ação, suba ou desça além dos preços de exercício mais altos ou mais baixos da posição.

Explicação.

Exemplo de propagação de árvore de Natal curta com puts.

Uma árvore de Natal curta com puts é uma estratégia de três partes envolvendo seis puts. Se houver quatro preços de exercício, A, B, C e D, sendo D o mais alto, uma árvore de Natal curta com puts é criada com a venda de um put na strike D, ignorando o strike C, comprando três puts na strike B e vendendo dois puts na strike A. Todos os puts têm a mesma data de vencimento e os quatro preços de strike são equidistantes.

No exemplo acima, um 110 Put é vendido, o 105 strike é ignorado, três 100 Puts são comprados e dois 95 Puts são vendidos. A posição é estabelecida para um débito líquido, e tanto o lucro potencial quanto o risco máximo são limitados.

Essa é uma estratégia avançada porque os "custos" são altos. Dados três preços de exercício e seis opções, há várias comissões e spreads bid-ask ao abrir a posição e novamente ao fechá-la. Como resultado, é essencial abrir e fechar a posição a "bons preços". Também é importante considerar a taxa de comissão por contrato, uma vez que as comissões afetarão o retorno do investimento.

Lucro máximo.

O potencial de lucro máximo é o crédito líquido recebido quando a posição é estabelecida menos comissões, e há dois resultados possíveis em que um lucro dessa quantia é realizado. Se o preço das ações estiver acima do preço de exercício mais alto no vencimento, todas as opções terminarão sem valor e o crédito líquido será mantido como receita. Além disso, se o preço das ações estiver abaixo do menor preço de exercício no vencimento, todas as opções estarão no dinheiro e a posição de propagação da árvore de Natal terá um valor líquido de zero. Como resultado, o crédito líquido menos as comissões é mantido como receita.

Risco máximo.

O risco máximo é igual à diferença entre o preço de exercício mais alto (put curto) e o preço de exercício dos três puts longos menos o crédito líquido inicial incluindo comissões. Essa perda é realizada se o preço da ação estiver no preço de exercício das posições longas no vencimento.

No exemplo acima, a diferença entre o preço de exercício mais alto e o preço de exercício das opções longas é de 10,00, e o crédito líquido inicial é de 3,35, sem incluir comissões. O risco máximo, portanto, é de 6,65 menos comissões.

Preço da ação breakeven no vencimento.

Existem dois pontos de equilíbrio. O ponto de equilíbrio superior é o preço da ação igual ao preço de exercício mais alto menos o crédito líquido recebido pela posição menos comissões. No exemplo acima, o maior impacto é de 110 e o crédito líquido recebido para a posição é de 3,35. O ponto de equilíbrio superior na expiração, portanto, é 106,65 (110,00 - 3,35).

O ponto de equilíbrio mais baixo é o preço da ação igual ao menor preço de exercício mais metade do crédito líquido recebido. No exemplo acima, o menor impacto é 95 e o crédito líquido recebido é de 3,35, portanto, o ponto de equilíbrio mais baixo na expiração é 96,675 (95,00 + 3,35 / 2).

Lucro / Perda diagrama e tabela: spread de árvore de Natal curta com puts.

Previsão de mercado apropriada.

Um spread curto da Árvore de Natal com puts realiza seu lucro máximo se o preço da ação estiver acima do strike mais alto ou abaixo do strike mais baixo na data de expiração. A previsão, portanto, deve ser para “alta volatilidade”, ou seja, um movimento de preço fora da faixa dos preços de exercício do spread.

Dependendo da relação entre o preço da ação e o ponto de perda máxima (preço de exercício dos três pedidos longos), a previsão pode ter um viés direcional. No exemplo acima, se o preço da ação é 100 quando o spread é estabelecido, então a ação deve cair apenas cinco pontos para alcançar o ponto de desvantagem do lucro máximo; no entanto, o estoque deve subir 10 pontos para alcançar o ponto positivo do lucro máximo.

Discussão de estratégia.

Um spread de árvore de Natal curto com puts é a estratégia escolhida quando a previsão é de um movimento do preço das ações fora do intervalo dos preços de exercício mais altos e mais baixos. Ao contrário de um straddle longo ou strangle longo, no entanto, o potencial de lucro de um spread de árvore de Natal curta é limitado. Além disso, as comissões para a propagação de uma árvore de Natal são consideravelmente maiores do que para um straddle ou strangle. A desvantagem é que um spread de árvore de Natal curto tem pontos de equilíbrio muito mais próximos do preço atual das ações do que um longo prazo comparável ou longo strangle.

Os spreads curtos da árvore de Natal diferem dos spreads curtos de borboleta de duas maneiras. Primeiro, o crédito recebido por um spread de árvore de Natal curto e, portanto, o potencial de lucro, é maior do que para um spread de borboleta curto. Em segundo lugar, no entanto, o intervalo de perda para uma árvore de Natal curta é mais amplo do que para uma borboleta. Os spreads curtos da árvore de Natal também diferem dos spreads curtos de borboleta. Os spreads curtos da árvore de Natal têm um risco menor do que os spreads curtos de borboleta, mas também têm menor potencial de lucro.

Os spreads da árvore de Natal são sensíveis a mudanças na volatilidade dos preços das opções, o que é conhecido como “volatilidade implícita” (consulte Impacto da mudança na volatilidade). O preço líquido do spread da árvore de Natal cai quando a volatilidade implícita aumenta e aumenta quando a volatilidade implícita cai. Consequentemente, alguns traders abrem spreads curtos de árvore de Natal quando prevêem que a volatilidade implícita aumentará. Como a volatilidade implícita geralmente aumenta à medida que a data do anúncio dos lucros se aproxima e cai imediatamente após o anúncio, alguns traders venderão uma árvore de Natal sete a dez dias antes de um relatório de lucros e depois fecham a posição no dia anterior ao relatório. O sucesso dessa abordagem na venda de spreads de árvores de Natal exige que a volatilidade implícita aumente ou que o preço das ações aumente ou caia fora da faixa de preço de exercício. Se o preço das ações permanecer constante e se a volatilidade implícita não aumentar, então uma perda será incorrida.

A disciplina de paciência e negociação é necessária ao negociar spreads curtos de árvore de Natal. A paciência é necessária porque essa estratégia lucra com a deterioração do tempo, e a ação do preço das ações pode ser inquietante à medida que sobe e desce em torno do preço de exercício dos puts curtos como abordagens de vencimento. A disciplina de negociação é necessária porque, como abordagens de vencimento, mudanças “pequenas” no preço das ações podem ter um alto impacto percentual sobre o preço do spread da árvore de Natal. Os comerciantes devem, portanto, ser disciplinados em obter lucros parciais, se possível, e também em tomar pequenas perdas antes que as perdas se tornem grandes.

Impacto da variação do preço das ações.

A “Delta” estima quanto uma posição irá mudar de preço à medida que o preço da ação muda. As opções longas têm deltas negativos e as posições curtas têm deltas positivos.

O delta líquido de um spread de árvore de Natal permanece próximo de zero até duas semanas antes da expiração. Como abordagens de expiração, se o preço das ações estiver abaixo do menor preço de exercício em uma pequena árvore de Natal distribuída com puts, o delta líquido será ligeiramente negativo. Se o preço da ação estiver acima do preço de exercício mais alto, o delta líquido é um pouco positivo. No geral, uma pequena árvore de Natal se espalha com os lucros de um aumento acentuado ou acentuado da queda do preço das ações e é prejudicada pela decadência do tempo se o preço das ações estiver próximo do preço de exercício dos lotes longos.

Impacto da mudança na volatilidade.

A volatilidade é uma medida do quanto o preço de uma ação flutua em termos percentuais, e a volatilidade é um fator nos preços das opções. À medida que a volatilidade aumenta, os preços das opções tendem a subir se outros fatores, como o preço das ações e o prazo até a expiração, permanecerem constantes. As opções longas, portanto, aumentam de preço e ganham dinheiro quando a volatilidade aumenta, e as opções curtas aumentam de preço e perdem dinheiro quando a volatilidade aumenta. Quando a volatilidade cai, acontece o oposto; opções longas perdem dinheiro e opções curtas ganham dinheiro. “Vega” é uma medida de quanto a volatilidade cambiante afeta o preço líquido de uma posição.

Árvore de Natal curta se espalha com puts têm uma vega positiva. Isso significa que o preço do spread de uma árvore de Natal cai quando a volatilidade aumenta (e o spread curto gera dinheiro). Quando a volatilidade cai, o preço do spread de uma árvore de Natal aumenta (e o spread curto perde dinheiro). Os spreads curtos da árvore de Natal, portanto, devem ser abertos quando a volatilidade é “baixa” e a previsão é de aumento.

Impacto do tempo.

A parte do valor do tempo do preço total de uma opção diminui conforme as abordagens de expiração. Isso é conhecido como erosão do tempo. "Theta" é uma medida de quanto tempo a erosão afeta o preço líquido de uma posição. Posições de opções longas têm teta negativo, o que significa que elas perdem dinheiro com a erosão do tempo, se outros fatores permanecerem constantes; e opções curtas têm teta positiva, o que significa que elas ganham dinheiro com a erosão do tempo.

Um spread de árvore de Natal curto com puts tem uma teta negativa líquida se o preço das ações estiver próximo do preço de exercício das opções longas. Se o preço das ações se afastar desse preço de exercício, no entanto, o teta se torna positivo como abordagens de vencimento.

Risco de atribuição antecipada.

As opções de ações nos Estados Unidos podem ser exercidas em qualquer dia útil, e os detentores de posições de opções de ações a descoberto não têm controle sobre quando eles serão obrigados a cumprir a obrigação. Portanto, o risco de atribuição antecipada é um risco real que deve ser considerado ao entrar em posições que envolvam opções curtas.

Embora o spread longo de uma árvore de Natal curta não corra riscos de atribuição antecipada, os postos curtos têm esse risco. A cessão antecipada de opções de ações geralmente está relacionada a dividendos. As posições curtas que são atribuídas antecipadamente são geralmente atribuídas na data ex-dividendo. As quantias em dinheiro cujo valor de tempo é menor que o dividendo têm uma alta probabilidade de serem atribuídas.

Se um put curto é atribuído (provavelmente o strike mais alto), 100 ações são compradas e os puts longos e os outros short puts permanecem abertos. Se uma posição de estoque longa não for desejada, ela poderá ser fechada de duas maneiras. Primeiro, 100 ações podem ser vendidas no mercado. Em segundo lugar, a posição comprada de 100 ações pode ser fechada com o exercício de um dos puts longos. Lembre-se, no entanto, que o exercício de uma aposta prolongada perderá o valor temporal daquele put. Portanto, é geralmente preferível vender ações para fechar a posição de estoque longo e depois vender a opção de venda a longo prazo. Esta ação de duas partes recupera o valor de tempo da put longa. Uma ressalva é comissões. A venda de ações para fechar a posição de estoque longo e depois a venda do longo prazo só é vantajosa se as comissões forem menores do que o valor de tempo da colocação longa.

Se mais de um dos puts curtos for atribuído - há um total de três puts curtos - então mais ações podem ser vendidas ou um ou ambos os puts de menor strike podem ser exercidos. No entanto, como discutido acima, uma vez que o exercício de uma venda prolongada perde o valor do tempo, geralmente é preferível vender ações para fechar a posição de estoque longo e depois vender as opções compradas. A advertência, como mencionado acima, é comissões. Vender ações para fechar a posição de estoque longo e depois vender as posições longas só é vantajoso se as comissões forem menores que o valor de tempo das opções longas.

Note, no entanto, que qualquer que seja o método utilizado, venda de ações e venda do longo prazo ou exercício do longo prazo, a data da venda de ações será um dia depois da data da compra. Essa diferença resultará em taxas adicionais, incluindo taxas de juros e comissões. A atribuição de uma opção curta também pode acionar uma chamada de margem se não houver um patrimônio de conta suficiente para suportar a posição de estoque criada.

Posição potencial criada na expiração.

A posição no vencimento de um spread de árvore de Natal curta com puts depende da relação entre o preço das ações e os preços de exercício do spread.

Se o preço da ação estiver acima do preço de exercício mais alto, todas as opções expirarão sem valor e nenhuma posição será criada.

Se o preço da ação estiver abaixo da maior greve (short put) e igual ou acima do preço de exercício dos puts longos, então o put mais curto será atribuído. O resultado é que 100 ações são compradas e uma posição de ações de 100 ações é criada.

Se o preço das ações estiver abaixo do preço de exercício dos puts longos e igual ou menor que o strike mais baixo, então o put de maior strike é atribuído e os três puts longos são exercidos. O resultado é que 100 ações são compradas e 300 ações são vendidas. O resultado líquido é uma posição de 200 ações curtas.

Se o preço da ação estiver abaixo do menor strike, então todos os três puts longos são exercidos e todos os três puts curtos são atribuídos. O resultado é que 300 ações são compradas e 300 ações são vendidas. O resultado líquido não é uma posição, embora tenham sido incorridas várias comissões de compra e venda de ações.

Outras considerações.

Uma árvore de Natal curta com puts também pode ser descrita como a combinação de um spread de touro “largo” e dois spreads de “bear” estreito. No exemplo acima, o spread amplo de touro é composto pelo curto 110 Put e um dos 100 Puts longos. O spread de urso estreito é composto pelos outros dois longos 100 Puts e os dois curtos 95 Puts.

O termo “Árvore de Natal” no nome da estratégia é tido como originado do diagrama de perda de lucros. Se o diagrama é girado verticalmente, a protuberância desigual no diagrama parece vagamente como um lado de uma árvore de Natal.

Fundamentos da Opção de Ações.

Uma opção de compra de ações é um contrato entre duas partes no qual o comprador (detentor) compra o direito (mas não a obrigação) de comprar / vender 100 ações de uma ação subjacente a um preço predeterminado de / para o vendedor da opção. dentro de um período fixo de tempo.

Especificações do contrato de opção.

Os termos a seguir são especificados em um contrato de opção.

Tipo de opção.

Os dois tipos de opções de ações são puts e calls. As opções de compra conferem ao comprador o direito de comprar as ações subjacentes, enquanto as opções de venda dão a ele o direito de vendê-las.

Preço de Ataque.

O preço de exercício é o preço pelo qual o ativo subjacente deve ser comprado ou vendido quando a opção é exercida. Sua relação com o valor de mercado do ativo subjacente afeta o caráter financeiro da opção e é um dos principais determinantes do prêmio da opção.

Em troca dos direitos conferidos pela opção, o comprador da opção tem que pagar ao vendedor da opção um prêmio pelo desempenho do risco que vem com a obrigação. O prêmio da opção depende do preço de exercício, da volatilidade do subjacente e do tempo restante até a expiração.

Data de validade.

Os contratos de opção estão perdendo ativos e todas as opções expiram após um período de tempo. Uma vez que a opção de ações expira, o direito ao exercício não existe mais e a opção de ações se torna inútil. O mês de vencimento é especificado para cada contrato de opção. A data específica na qual a expiração ocorre depende do tipo de opção. Por exemplo, as opções de ações listadas nos Estados Unidos expiram na terceira sexta-feira do mês de vencimento.

Estilo da opção.

Um contrato de opção pode ser estilo americano ou europeu. A maneira pela qual as opções podem ser exercidas também depende do estilo da opção. As opções de estilo americano podem ser exercidas a qualquer momento antes do vencimento, enquanto as opções de estilo europeu só podem ser exercidas na própria data de vencimento. Todas as opções de ações atualmente negociadas nos mercados são opções de estilo americano.

Activo subjacente.

O ativo subjacente é o título que o vendedor da opção tem a obrigação de entregar ou comprar do detentor da opção no caso da opção ser exercida. No caso de opções de ações, o ativo subjacente refere-se às ações de uma empresa específica. Opções também estão disponíveis para outros tipos de valores mobiliários, como moedas, índices e commodities.

Multiplicador de contrato.

O multiplicador do contrato declara a quantidade do ativo subjacente que precisa ser entregue no caso da opção ser exercida. Para opções de ações, cada contrato cobre 100 ações.

O mercado de opções.

Os participantes do mercado de opções compram e vendem opções de compra e venda. Aqueles que compram opções são chamados de titulares. Vendedores de opções são chamados de escritores. Diz-se que os detentores de opções têm posições longas e os escritores têm posições curtas.

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Avaliação de estoque comum usando análise de fluxo de caixa descontado.

Como o valor das opções de ações depende do preço da ação subjacente, é útil calcular o valor justo da ação usando uma técnica conhecida como fluxo de caixa descontado. [Leia. ]

Notícia do mercado de ações de hoje & amp; Análise.

As Guerras Comerciais de Trump Fundamentalmente Mudam o Mercado, Perspectiva Econômica.

Tais tarifas são uma ameaça muito real ao crescimento, e os investidores devem tomar nota.

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